1、】
2、优势的本质是拥有最广泛的选择权。
3、思想成就人生，从现在起打造你的未来吧。
4、你应该做的是远离那些是你做出仓促决定的环境。
5、永远不要基于信任或使用他人的钱财在股市投资。
6、投资务必是理性的。如果你不能明白它，就不好做。
7、归根结底，我一直相信我自己的眼睛远胜于其他一切。
8、拥有一只股票，期待它明天早晨就上涨是十分愚蠢的。
9、如果你无法左右局面，那么错失一次机会也不是什么坏事。
10、如果发生了核战争，（在作投资决策时）请忽略这一事件。
11、美国股神巴菲特：我最喜欢的持股时间是……永远！
12、做优秀的投资者并不需要高智商，只须拥有不轻易从众的能力。
13、为了看清楚你是不是喜欢一项新事业，要尝试三次以后再做决定。
14、一群旅鼠在意见分歧时，和华尔街那群利己的个人主义者没有两样。
15、成功的商人对于任何与警报、警告相关的事物都保持着高度的清醒。
16、你也要向它们学习。在未知的领域里发挥创意，把自己的产品渗透进去。
17、第二，任何你最初买入时的低价优势很快就会被企业过低的投资回报率侵蚀。
18、世界上没有哪个成功是通过周密的计划得来的，而是一步一步通过实践得来的。
19、五十年前查理就告诉我，以凑合的价格投资好公司远比以好价格投资凑合的公司要好得多
20、对廉价证券的定义：它是一种建立在事实分析基础上，表现出持有比出售更有价值的证券。
21、人跟车的情况相似，我们也需要每天加油，而对成功人士来说，最重要的加油站就是家这座港湾。
22、有的企业有高耸的护城河，里头还有凶猛的鳄鱼、海盗与鲨鱼守护着，这才是你应该投资的企业。
23、他是一个天才、但他能够把某些东西解释得如此简易和清晰、以至起码在那一刻、你完全理解了他所说的。
24、商人懂得利用这类词语在生意中促进销售，并且屡试不爽——无论他们卖的是房，是车，是表，还是糖。
25、如果细心观察，你会在资本市场发现这样一个循环，即经历一段时间的下跌，市场总会在风暴过去之后陷入平静。
26、成功的商人会专门研究身边的人在生活中的情绪动向，并将其当作额外的法宝，巧妙地利用在达成自己的目的上。
27、有两种信息：你可以知道的信息和重要的信息。而你可以知道且又重要的信息在整个已知的信息中只占极小的百分比！
28、约翰·梅纳德·凯恩斯曾说过：不要试图把握整个市场的运行，应努力找出你理解的公司，然后仅关注这些公司。
29、其他基金顾问可能会分为长期投资、宏观投资和国际股票投资，我们在伯克希尔·哈撒韦只有一种模式——聪明投资。
30、一个投资者必须具备良好的公司判断，同时必须把基于这种判断的思想和行为同在市场中的极易传染的情绪隔绝开来，这样才有可能取得成功。
31、学习与强化精神力量相关的知识。早起做一些你感兴趣的事，以正能量开始一天的生活。通过这种方式，今后每一天的生活都会变得更加积极向上。
32、我所做的，就是创办一家由我来管理业务的并把我们的钱放在一起的合伙人企业。我将保证你们有5%的回报，并在此后我将抽取所有获得的利润的50%!
33、选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票,然后将你的大部分的资金集中投资在这些股票上,不管股市短期的涨跌变化,坚持持股,稳中取胜。
34、从逻辑上讲，当企业有形资产预期产生的价值大大超过市场收益率时，企业的价值就远远大于净有形资产的价值。这种资本化的超额收益的价值，就是经济商誉。
35、某只股票突破底部形态的当天有相当的成交量配合，但紧接着价格回落，此后的数天内又放量下跌4%N50这表明此形态可能无效。如果发生这种情况，则应减仓或空仓。
36、股神援引1941年珍珠港事件、1987年股市暴跌和2001年9·11事件称，总有人在讨论不确定性，但无论今天是什么情况，明天永远存在不确定性，不要让现实把你吓倒了。
37、付钱过多的风险时常会让人不安，记住：在一个过热的市场中进行采购的投资者需要认识到---即使买到一家优秀公司，你也可能需要花相当长的时间才能赶上当时多支付的钱。
38、如果你的目的是将钱回赠给社会，但却困于找不到一个合适的基金会，那最合适的选择莫过于找一个由年轻聪明的夫妇运作的慈善机构了。他们（盖茨夫妇）已经展示了他们的能力。
39、对某只股票大涨抱有希望，并在这种希望的迷惑下买入这只股票，很有可能会给投资者带来严重的损失。与此相似，对投资过程中的不测抱有恐惧，也会导致投资成果在成熟之前就枯萎了。
40、格雷厄姆认为，对股票内在价值的评估是困难的。因为许多分析、预测在逻辑上是成立的，可是由于种种因素的影响，实际应用时效果却很差。但即使如此，也并不表明这种分析、预测就是没价值的。
41、你要时刻铭记：借助思维，我们就是自己观念的缔造者。成功的商人会建构出自己是幸运儿和成功者的观念！他们坚定不移地相信这一点，并且在数年以后将其实现。想法富，生活就富。想法穷，生活也就穷。
42、从我们最早买进这些股票后，随着市盈率的增加，对这些公司的估值增长超过了它们收益的增长。有时这种分歧相当之大，在互联网泡沫时期，市值的增长远远超过了业务的增长。而在泡沫破裂后，情况则恰恰相反。
43、你所需要的智慧，或储存于大脑，或蕴藏在书籍中。这两处的智慧一经融合，便会给你的生活带来奇妙的改变。然而，随着近几年生活琐事的侵扰和电视互联网对业余时间的占用，你可能已经不适应每天阅读的生活了。
44、年8月7日公布的伯克希尔·哈撒韦公司的第二季度财报显示：第二季度净收入33亿美元、每股收益2123美元，比上年同期的净收入8亿美元、每股收益1859美元显著增长。78岁的巴菲特再次向世人展示了他的独到投资眼光。
45、因为双方缺乏联系而导致的失误十分普遍，这着实令人惋惜。在寄出一封重要信件、传真或者邮件后，要记得时刻跟踪检查。如果收不到回复，先别急着下结论，或许对方并非对你的提议不感兴趣，只是没有收到信息或信息不明确罢了。
46、我们在国内并不需要过多的人利用与股市密切相关的那些非必需的工具进行赌博，也不需要过多鼓励这些这么做的经纪人。我们需要的是投资者与建议者，他们能够根据一家企业的远景展望而进行相应的投资。我们需要的是有才智的投资资金委托人，而非利用杠杆收购谋利的股市赌徒。
47、我们确知的是贪婪与恐惧这两种传染痛在股市投资世界里会不断地传播，虽然发生的时点很难准确预测，但市场波动程度与状况一样不可捉摸，任何臆测终将徒劳无功，所以我们要做的事很简单，当众人都很贪婪时，尽量试着让自己觉得恐惧；反之，当众人感到恐惧时，尽量让自己贪心一点。
48、经验表明，经营赢利能力最好的企业，经常是那些现在的经营方式与5年前甚至10年前几乎完全相同的企业。当然管理层绝不能因此而过于自满。企业总是有机会进一步改善服务、产品线、生产技术等，这些机会一定要好好把握。但是一家公司如果经常发生重大变化，就可能会因此导致重大失误。
49、无论是驾驶时或是小憩时，沐浴时抑或是散步时，我们的大脑总在频繁地跳跃出有关业务、创新或者改进广告之类的好点子。但问题在于当经历了日常的繁杂工作后，大多数点子当天就会从我们的脑细胞中消失。这些点子可能是我们人生中重要十字路口的指示灯，却因为我们的忽视就这样消失了。
50、当你意识到自己犯下了一个错误时，就得立即行动，进行必要的弥补。有些投资者尽管知道错了，却仍然要拖沓很久，才能改正曾经犯下的错误。这场自己与自己的搏斗往往会造成实际上的金钱损失，因此及时放低自我才是明智之举。不做自然不错，但是犯错之人也需要尽快弥补犯下的错误，才能将损失降到最低。
51、内在价值是估计值，而不是精确值，而且它还是在利率变化或者对未来现金流的预测修正时必须相应改变的估计值。此外，两个人根据完全相同的事实进行估值，几乎总是不可避免地得出至少是略有不同的内在价值估计值，即使对于我和查理来说也是如此，这正是我们从不对外公布我们对内在价值估计值的一个原因。
52、恰恰相反，谈判在这一阶段具有举足轻重的地位，有时谈判就像一条不归路，如果不在谈判的时候协商好，那就只能等着法院干预了。因此，所有上述环节，包括事项的起草与总结，要点与原则性文件都属于谈判过程中的重要工作，哪怕最终协议因为迟迟无法签订而搁浅。随着时间的推移，双方仍然会有机会借助谈判重新解释立场或主张。
53、保险也好，造纸也好，当你注意到一家公司时，就要先以自己即将继承该公司的态度来进行调查。也就是要站在经营者或大股东的立场设身处地地思考，而且要假设自己持有的资产除了这家公司没有别的了。在这样的情况下，身为公司领导者的自己该怎么做，想要怎么做，有着什么样的竞争对手，有着什么样的顾客，并试着向不同的人提出这类问题。
54、从证券市场牛熊更迭的历史发展来看，投资者在牛市行情中很容易受股市的持续上涨所鼓舞，从而逐渐丧失了对股票价值的理性判断而幻想永久繁荣大胆买进，结果把投资变成了巨大的投机。反之，当投资者遭受到股市暴跌的惨烈打击时，会憎恨甚至诅咒股票投资，直至完全忘记了机会的存在，让情绪一次次代替理性来主宰投资。而投资一旦失去理性被情绪所捆绑，那投资者的损失也就可想而知了。
55、有人也许会看着我们的持仓表，认为是我们根据图表、经纪商或是近期赢利状况估计而做出的股票交易。查理和我却不这么认为，相反，我们认为这是对相应公司的部分所有权。这中间的差别十分重要。事实上，从我19岁开始，这种看法就一直是我投资行为的基础。当时我读完了本·格雷厄姆的《精明投资人》（TheIntelligen,tIn,vest。r），这种理念就深深植入我的心底（之前我也在股市上摸爬滚打过，但从来不知道如何投资）。
56、特许事业比较能够容忍不当的管理，无能的经理人虽然会降低特许事业的获利能力，但是并不会造成致命的伤害。相对的，一般事业想要获至高报酬就只有靠着节省成本或是当其所提供的产品或服务供需不均之时，但是这种供给不足的情况通常维持不了多久，倒是透过优良的管理，一家公司却可以长期维持低成本的营运，但即使是如此，还是会面临竞争对手持续不断的攻击，而不像特许事业，一般事业更有可能因为管理不善而倒闭。
57、证券市场中的计算机软件到处都是，它们专为分析技术、系统、图表等而设计，售价常常高达数百甚至几千美元。但你要知道，仅凭这些软件是没办法买到最好的股票的。你必须要训练出敏锐的直觉，持续而稳定地对信息流进行关注。对于那些琳琅满目的技术、系统和图表等分析软件，不妨将之当作效果出色的背景，而不可将其视为你整个投资的救世主。有经验的投资者都知道，在证券市场这类投资里，真正重要的元素是你自己与你所积累的经验。
58、第三，要特别小心那些夸大收益预测及成长预期的企业。企业很少能够在一帆风顺、毫无意外的环境下经营，收益也很难一直稳定增长。至今查理（巴菲特的老搭档）跟我都搞不清楚我们旗下企业明年到底能够赚多少钱，我们甚至不知道下一季度的赢利数字，所以，我们相当怀疑那些常常声称知道未来会如何如何的老总们。而如果他们总是能达到他们自己声称的目标收益，我们反而更怀疑这其中有诈。那些习惯保证能够达到赢利预测目标的老总，总有一天会被迫去假造这些数字。
59、为了应对上述危险情况，你要学会在进入股市时先对风险作出评估。你得清楚哪些风险是你准备承担的，而哪些风险是你无法承担的，按此依据，有所侧重地进行投资。在评估风险时，你必须看清自己的投资趋势，这是头等重要的大事，可以帮你避开不必要的风险。举例来说，某位投资者在特拉维夫股票市场投资了一只具有一定风险的股票，但是却知道这只股票所属的上市公司是一家老牌企业，所以尽管这只股票的收益率在未来可能会有所降低，但这种程度的跌幅不足为虑，因为哪怕外界得出这只股票看跌的结论，也不足以对整个上市公司的财务状况和经济能力产生较大的影响，因此投资者就算是期待它在短期内升值，也是合理的。
60、随着时间一月月地流逝，运作产品进入市场的困难不断涌现，这些预料之外的花费使得每股收益明显下降。生产陷入麻烦的消息传播开来。没有人能保证，如果能做到的话，问题什么时候可以解决？之前急切的多头变成了沮丧的空头，股票的价格开始下跌。新产品的适应期越长，市场行情越委靡，直到最终传来了顺利运行的好消息，股票的价格马上连续两天上涨。然而在接下来的一个季度，由于特定的销售花费致使净收入进一步下降，股票跌至当年的最低价，整个金融界都流传着管理层犯了错误的消息。利润的大小和卖出决定没有任何关系。在作出卖出决定的背后，有两个动机，一个是从长期的观点看，似乎有另一家公司更值得看好。除了新产品的引入和复杂工厂的开设，还有一些事情的发生预示着有机会买入优秀公司的股票。